今(jin)天我(wo)要為大家推薦(jian)的公司(si)為上海漢(han)鐘精機股(gu)份(fen)有限(xian)公司(si)，股(gu)票簡稱“漢(han)鐘精機，代碼：002158”（158：要我發(fa)）！

首先我們用天風證券的研報來看這家公司：漢鐘精機公司為螺桿壓縮機、真空泵龍頭，2019年業績增長超預期。半導體行業高度景氣，干式真空泵有望持續加深進口替代。光伏行業景氣提升促真空產品發展，燃料電池空壓機有望成新增長點。其(qi)制冷產(chan)(chan)(chan)品(pin)和真(zhen)空(kong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)貢獻了80%以上利潤。其(qi)中制冷產(chan)(chan)(chan)品(pin)目前利潤貢獻占比約60%，下(xia)游包括商用中央空(kong)調和冷鏈(lian)物流行業(ye)，預計將保持平(ping)穩增(zeng)長。而真(zhen)空(kong)產(chan)(chan)(chan)品(pin)主要應(ying)用于(yu)光伏、半導(dao)體(ti)、鋰電(dian)等行業(ye)，受益于(yu)下(xia)游行業(ye)的快(kuai)速發展，判(pan)斷未(wei)來將成為公(gong)司業(ye)績重要增(zeng)長級。從(cong)光伏真(zhen)空(kong)泵看，公(gong)司一方面受益于(yu)硅片環(huan)節隆基、中環(huan)等加速擴產(chan)(chan)(chan)；另一方面有望(wang)逐漸切入電(dian)池片環(huan)節，帶來增(zeng)量(liang)成長空(kong)間(jian)；從(cong)半導(dao)體(ti)真(zhen)空(kong)泵看，公(gong)司業(ye)務起家(jia)于(yu)中國(guo)臺(tai)灣，目前已切入大陸客戶。當(dang)前國(guo)內半導(dao)體(ti)泵國(guo)產(chan)(chan)(chan)化(hua)率(lv)較低(di)，公(gong)司有望(wang)憑借其(qi)技術優勢(shi)和產(chan)(chan)(chan)品(pin)經驗，在(zai)國(guo)產(chan)(chan)(chan)化(hua)趨勢(shi)下(xia)快(kuai)速成長。預計(ji)公司(si)2019-2021年凈利潤分別為2.47億元(yuan)、3.09億元(yuan)、3.74億元(yuan)，對應目前估值(zhi)26X、21X、17X，按(an)照(zhao)PE估值(zhi)法，給(gei)出公司(si)18.83元(yuan)的(de)目標價(jia)格(ge)。

大(da)基金2期主要投(tou)資標的為半導體裝備龍(long)頭(tou)企業，可以說是全系列產品龍頭中的龍頭，中微公司以及北方(fang)華創(chuang)。細分行業龍頭，今天跟您重點的來講漢鐘(zhong)精機。

高溫產品主要熱泵用于集中采暖、工業制熱(re)、空調產品主要是用于中央空調、冷鏈的運輸行業，他的這兩部分產品，制冷跟空壓產品，合計收入占比高達75%。它的低溫產品目前的業務占比是16%，但是呈現了快速增長的狀態。半導體的真空泵是半導體各種制成必備的通用設備。主要是用在單晶的拉晶、CVDALD以及封測這樣的一些對清潔非常苛刻的制程。所以全球的市場當中150億的市場空間當中，瑞典的工業巨頭 artclass，收購了英國的科技龍頭edwards集團(tuan)，而edward是全球干式螺桿真空泵的龍頭企業，主(zhu)要就是(shi)用在微電子、半導(dao)體、制藥、精密加(jia)工(gong)，反(fan)正需要有真(zhen)空環境(jing)的，都(dou)會用(yong)到(dao)這樣的龍(long)頭公(gong)司的產(chan)品。

目前漢鐘精機是國內的龍頭，但是目前國產化率(lv)不(bu)到5%。所以國產替代的空間是非常廣泛的。由于漢鐘精機中國臺資的背景，所以它已(yi)經向中國臺(tai)灣的(de)臺(tai)積電、日月(yue)光等半導體的(de)巨頭開始(shi)供貨半導體的(de)真空泵。

所以在中(zhong)國大陸的(de)半(ban)導體生產企業當(dang)中(zhong)，目前漢鐘精機也已經通過了認證，并開始批量(liang)的(de)供貨，所以業(ye)務(wu)也在快速的(de)放量，是明星產品。這(zhe)也(ye)是為(wei)什么他(ta)(ta)被歸類為(wei)大基(ji)金2期，可以考(kao)慮(lv)的(de)(de)。半導體設備的(de)(de)細分子行(xing)業的(de)(de)龍頭，漢鐘(zhong)精機的(de)(de)財(cai)務報(bao)表也(ye)還不(bu)錯(cuo)(cuo)，主要表現在他(ta)(ta)2012年到2018年的(de)(de)研(yan)發支出復合增速比(bi)(bi)較穩健，百分之二十(shi)幾，然后他(ta)(ta)的(de)(de)現金流狀(zhuang)況比(bi)(bi)較不(bu)錯(cuo)(cuo)，現今創造的(de)(de)能力比(bi)(bi)較強，都是超(chao)過近同比(bi)(bi)的(de)(de)凈利潤的(de)(de)體量。

業績表現情況：

2020年一(yi)季度業績：2020年1月(yue)1日—2020年3月(yue)31日預計盈利2,684.95萬元-2,953.45萬元，上(shang)年同期盈利2,684.95萬元，同比增長(chang)0%-10%。

2019年年報業(ye)績：報告期(qi)內，公司實(shi)(shi)現(xian)營業(ye)收入180,697.15萬(wan)元，較上(shang)年同(tong)(tong)期(qi)上(shang)升4.35%；實(shi)(shi)現(xian)歸屬于上(shang)市(shi)公司股(gu)東的凈(jing)利(li)潤(run)24,623.52萬(wan)元，較上(shang)年同(tong)(tong)期(qi)上(shang)升21.52%；歸屬于上(shang)市(shi)公司股(gu)東的扣(kou)除(chu)非經常性損益的凈(jing)利(li)潤(run)21,275.22萬(wan)元，較上(shang)年同(tong)(tong)期(qi)上(shang)升23.47%。

消息面不多講了，總結幾點：

1、國內真空泵(beng)絕對(dui)的(de)龍頭，國內目(mu)前沒(mei)有第二(er)，第三的(de)同(tong)行(xing)能與他拼(pin)技(ji)術，拼(pin)產品，拼(pin)服務和拼(pin)業績！

2、國產替代空(kong)間(jian)巨大，目前只有5%的(de)國內市場占(zhan)有率。其(qi)產品已經供貨臺灣(wan)的(de)臺積電(dian)，國內的(de)中(zhong)芯國際已經于5月(yue)給測試樣品！一旦成功通過，批量供貨指日可待，業績爆發即(ji)將來臨(lin)！

3、前面發布(bu)的股東(dong)(dong)減持(chi)(chi)，現(xian)在(zai)減持(chi)(chi)期滿，股東(dong)(dong)一(yi)直(zhi)未減持(chi)(chi)！原因或許兩點(dian)：要么是不差現(xian)金，要么是覺得(de)現(xian)在(zai)的低(di)位股價與估值預期不匹配。

4、籌(chou)碼(ma)高度集中(zhong)，近(jin)幾天低位放量，超過5%的換手率。拉(la)升在即！目前(qian)價(jia)格13元(yuan)不到(dao)，距機構分析(xi)的短期目標價(jia)18.8元(yuan)還差5元(yuan)/股，接(jie)近(jin)40%的空間，難道你(ni)不想要(yao)？

5、期間怎么上車(che)、下車(che)，做(zuo)T，就看莊(zhuang)家(jia)如何玩(wan)打法。踩著大節奏，一起玩(wan)上下！